다카이치 총리의 위험한 도박이 열도 흔든다
일본 경제가 다카이치 총리의 극우적 행보와 무분별한 재정 정책으로 인해 전례 없는 충격과 발작적 증상을 보이고 있다. 총리는 대외적으로 강경한 목소리를 내며 지지율을 끌어올리고 있지만 정작 실질적인 국가 경제 체력은 바닥을 드러내는 중이다. 특히 집권 여당인 자민당의 인기가 총리 개인의 인기에 미치지 못하면서 정권 유지를 위한 무리한 승부수가 연이어 던져지고 있다.
정부는 선거 승리를 위해 산업 육성과 소비 감세라는 자극적인 공약을 내세우며 국민들의 환심을 사려고 시도하고 있다. 그러나 감세로 인해 발생하는 거대한 재정 결손을 어떻게 메울지에 대한 구체적인 대안은 전혀 제시되지 않은 상태다. 결국 시장은 정부가 부족한 돈을 충당하기 위해 막대한 규모의 국채를 추가로 발행할 수밖에 없다는 사실을 본능적으로 직감했다.
국채 시장에서는 이미 투자자들의 외면이 시작되었고 국채 입찰 수요가 급감하면서 채권 가격은 똥값으로 추락하기 시작했다. 이로 인해 일본의 40년물 국채 금리가 사상 처음으로 4퍼센트 선을 돌파하며 금융 시장 전반에 공포와 불안을 확산시켰다. 20년물과 30년물 등 모든 장기 국채 수익률이 동시에 폭등하며 일본 경제가 금리 발작의 늪에 빠져들었다는 분석이 지배적이다.
글로벌 시장은 일본의 자중질환과 미국의 경제 불안이 겹치면서 안전 자산인 금으로 자금이 몰리는 피신 현상을 보이고 있다. 시중 금리가 걷잡을 수 없이 치솟자 일본 중앙은행이 기습적으로 금리를 인상할 것이라는 예측까지 나오며 시장은 대혼란에 빠졌다. 일본발 리스크는 인접국인 한국 금융 시장에도 즉각적인 영향을 미쳐 채권 금리가 동반 상승하는 등 불안감이 전이되고 있다.
반면 한국 증시는 일본의 위기 상황 속에서도 상대적으로 견조한 기초 체력을 과시하며 안정적인 흐름을 유지하는 모습이다. 지정학적 리스크를 관리하고 시장의 불확실성을 제거하려는 정부의 노력이 뒷받침되면서 주가 지수 5천 시대를 향한 발걸음이 계속되고 있다. 일시적인 조정은 매물을 소화하고 새로운 동력을 확보하는 건강한 과정이며 이는 시장이 더욱 단단해지는 필수적인 단계로 해석된다.
시장 참여자들은 현재의 조정을 고점 인식에 따른 차익 실현과 새로운 매수 세력이 교차하는 자연스러운 손바꿈 현상으로 받아들여야 한다. 위기를 기회로 바꾸기 위해서는 단기적인 변동성에 일희일비하지 않고 경제의 펀더멘털을 믿으며 긴 호흡으로 대응하는 자세가 필요하다. 일본의 경제 참사는 리스크 관리와 책임 있는 재정 정책이 국가 경제에 얼마나 중요한지를 다시 한번 상기시키는 뼈아픈 사례다.
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